2012年10月14日
【作者】费舍尔等
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【作者】费舍尔等
【内容提要】
我们通过使用从根据加拿大法律进行的622家商业破产案中得到的企业层面的数据估算了重组和清算的费用（324家清算公司和298家重组公司）。通过使用破产成本的特征价格模型，我们发现清算和重组的成本取决于公司的规模，案件的复杂程度和破产的公司支付能力。我们有一个重要的发现，与理论相反，40％的企业要么选择重组要么选择清算，即使由此产生更昂贵的费用。我们得出结论，理性的公司必须以事实因素而非直接破产成本为基础做出破产决定。